TCL科技:熬过凛冬,便是春暖花开

原标题:TCL科技:熬过凛冬,便是春暖花开

自从TCL科技(000100)董事长李东生在深圳举行的2019年半年度业绩交流会中,向现场媒体发问“为什么TCL的股价会比同业低那么多?”以来,TCL科技股价已经翻倍,最高涨至7.27元每股,股价上涨期间,TCL到底经历了什么,本文就来简单汇总一下。

行业低谷衬托管理能力

众所周知,TCL科技曾用名TCL集团,2019年4月完成重组,成为以半导体显示及材料业务为核心的科技集团,遂更名为“TCL科技”。如果不考虑重组业务数据,TCL科技2019年营收572.7亿元,备考净利润为26.18亿元,值得注意的是大尺寸面板2019年价格普遍跌破现金成本,行业内所有企业都面临了较大的亏损压力。

TCL科技转型成功后,主要营收点来自于TCL华星,2019年总营收339.9亿元,净利润9.64亿元,小尺寸面板营收150.7亿元,同比增加150%。

对于盈利能力持续下降的LCD大尺寸面板而言,TCL科技一直没有放弃这个赛场,终于等来LG、三星等海外巨头退出的时刻。

2020年1月,LG Display社长郑浩荣表示将在年底关闭位于韩国本土大尺寸LCD面板工厂;随后,三星在3月底宣布2020年底关闭韩国汤井和中国苏州工厂的大尺寸面板线。但是无论行业如何变化,LCD大尺寸面板短时间内不会完全消失于市场,随着韩系产能有序退出,以及海内外疫情逐渐受控,LCD 行业供需结构有望迎来边际改善。

早在2019年9月26日,TCL华星和TCL电子合作的印度模组整机一体化智能制造产业园便已正式开工,项目一期规划年产出800万片26至55吋大尺寸及3000万片3.5至8吋中小尺寸的模组,预计将在2020年上半年量产,以满足当地不断增长的市场需求。

截至2019年,TCL科技电视面板市场份额已经提升至全球第三,而TCL华星作为国内大尺寸LCD头部企业,市场份额有可能进一步提升,盈利能力也有望进一步改善。

不丢老业务,不辍新技术

在坚守大尺寸面板的同时,TCL科技2019年还不忘持续研发AMOLED柔性屏,2020年1月1日,TCL科技宣布“武汉华星光电6代柔性AMOLED量产”,曲面和可折叠屏相继实现品牌客户量产出货,公司产品层次正式迈入更高台阶。

今年4月,董事长李东生对外公开表示,TCL科技T4基地追加40亿元资本开支至390亿元,产能将从每月45K提升至48K。这充分证明公司对未来市场规模和产品质量具有强烈自信。如今,TCL科技已实现全球首发Mini LED on Glass星曜屏,将建立家庭大屏和商用显示领域高端市场的竞争优势,开启技术领先之路。

除此之外,TCL科技2019年提前实现t6 G11产线达产,而且t7 G11 产线建设顺利,t3 G6 LTPS 产线突破设计产能扩产至50K/月,成为全球单体产能最大的LTPS工厂。t4 G6柔性 OLED产线一期量产并实现折叠屏产品出货,惠州模组整机一体化项目一期达产,市场份额将进一步增长。

2019年,TCL科技通过2条8.5代线、2条11代线、2条6代线的投资建设,形成大、中、小尺寸齐备的产线格局,如今已经满足市场主流产品需求,对比电视面板市场份额第二的成绩,TCL科技LTPS手机面板市场份额已牢牢把持全球第二的市场地位。

报告期内,TCL科技共有研发技术人员6,155名,研发投入54.6亿元,提交PCT国际专利申请2,752件,累计申请11,261件,量子点公开专利全球第二。公司还通过召开首届技术合作开放大会,聘请29位业界权威为技术顾问,面向全球发布13个前沿技术合作项目,通过“自研+合作”的开放式创新,加快核心基础技术的突破和重大科技成果转化。

手机业务未来可期

正如前文所述,韩系LCD产能已经逐步退出市场,主攻OLED业务,究其原因,无非是OLED相较于LCD更具技术优势,而且代表手机市场未来方向的5G终端已经广泛采用OLED屏幕,结合现阶段5G技术发展状况,2020年将是5G手机快速替代老旧手机的一年。

如今,OLED最大的瓶颈是产能不足,市场多数商品来源于三星,国内厂商积极增产OLED相关业务,不断提升OLED相关技术,有利于借助今年市场热点,快速打开拓展产品销路,提升销量。而TCL科技旗下的TCL华星武汉OLED工厂已经实现投产并进入小米10供应链,伴随下游行业的快速发展,TCL华星出货量有望进一步提升。